국민연금 기금운용본부 평균수익률 5.92% 포트폴리오 운용계획 자산비중

대부분의 직장인들이 반강제적으로 가입하게 되는 국민연금에는 기금운용본부라는 투자 전문 집단이 있습니다. 그래서 투자 전문가들이 모여 있는 국민연금은 과연 어떻게 투자하고 있는지 살펴보도록 하겠습니다. 요즘 국민연금의 구조적인 문제로 말이 많지만, 구조적인 부분은 배제하고 국민연금이 어떻게 투자하고 있는지를 중점적으로 이야기해 보겠습니다.

국민연금 연평균 수익률 5.92%

• 모든 이미지는 클릭하면 크게 볼 수 있으며 PC화면에 적합합니다.

개인 투자에 비해 상대적으로 보수적이고 굉장히 체계적으로 운영되는 국민연금의 투자 방식을 살펴보는 것을 목표로 하겠습니다. 2024년 1월을 기준으로 기금 적립금은 1000조 원을 돌파하였습니다. 1988년부터 2023년까지 연평균 수익률은 5.92%입니다. 30년이 넘는 기간 동안 5%가 넘는 수익률을 유지해 오고 있습니다. 가장 최근 성과인 2023년 기금운용수익률 13.59%를 기록하며 역대 최고 성과를 냈다고 합니다. 국민연금 홈페이지에 공고를 통해 홍보하고 있고 관련 기사도 쉽게 찾아볼 수 있습니다. 과거 투자 수익률을 좀 더 살펴보면 2019년, 2020년, 2021년에도 10% 내외의 투자 수익률을 기록했습니다.

2023년 역대 최고 수익률

2023년이 역대 최고 수익률이라고 하지만 과거에도 10%가 넘는 수익률을 기록하곤 했습니다. 그렇지만 2018년, 2022년처럼 마이너스 수익률을 기록하는 해도 있기 때문에 장기적으로 보았을 때는 우리가 보게 되는 5%대의 수익률을 기록하게 되는 것입니다. 사실 투자 성과는 벤치마킹하는 수익률과 비교하는 것이 합리적입니다. 2024년 국민연금의 운용수익률과 벤치마킹하는 수익률을 비교하여 살펴보면 모두 1% 내외 차이를 보입니다. 일반적으로 국민연금처럼 장기간 큰 자금을 운용하는 기금들은 변동성을 줄이면서 자산을 증식하는 것을 원합니다. 시장의 방향성을 예측하거나 특정 자산에 집중 투자하는 것을 자제하기 때문에 벤치마킹하는 각종 시장 수익률과 크게 차이가 나지 않습니다.

국민연금 포트폴리오

2024년 1월 기준 국민연금의 포트폴리오를 살펴보겠습니다. 국내 주식은 13%, 국내 채권은 30%, 해외 주식은 32%, 해외 채권은 7%, 대체 투자에 16%의 비중으로 투자하고 있습니다. 해외 주식이 32%로 가장 높은 비중을 차지하고 있습니다. 국내 채권의 비중은 30%로 제법 높지만, 국내 주식은 13%로 절대적인 비중으로는 크지 않은 편인 것 같습니다. 그런데 전 세계 주식시장에서 우리나라의 주식시장의 크기를 생각한다면, 13%도 충분히 높은 비중으로 투자하고 있는 것 같습니다.

전체 중 16%로 제법 높은 비중을 차지하고 있는 대체 투자는 많은 분들이 조금 생소할 수도 있을 것 같습니다. 전통적인 주식 및 채권 투자를 제외한 투자를 대체 투자라고 부르며 국민연금은 부동산, 인프라, 사모 투자를 대체 투자로 분류하고 있습니다. 여기서 인상 깊게 본 부분은 해외 자산 비중입니다. 부동산 중 해외 자산 비중은 86%, 인프라 중 해외 자산 비중은 79%, 사모 투자 중 해외 자산 비중은 78%입니다. 대체 투자는 기본적으로 해외 투자 비중이 굉장히 높은 편입니다.

국내와 해외 비중

이번에는 주식, 채권 같은 자산 군별 분류가 아닌 국내 투자와 해외 투자로 분류한 그래프를 살펴보겠습니다. 해외 투자가 53.6%로 국내 투자보다 높은 비중을 차지하는 것을 확인할 수 있습니다. 1988년부터 2023년 말까지의 자산군별 투자 수익률을 보면 국내 주식은 6.5%, 해외 주식은 11%, 대체 투자는 9.3%입니다. 2021년부터 2023년 말에는 국내 투자와 해외 투자 간의 투자 성과 차이가 더욱 크게 발생합니다. 오랜 기간 해외 주식의 수익률이 훨씬 높은 성과를 보여주면서 국민연금도 해외 투자 비중을 높일 수밖에 없는 상황입니다.

국민연금 해외 투자 확대

포트폴리오 내 비중 변화를 한번 살펴보겠습니다. 국내 주식은 2019년 18%에서 2024년 13%까지 하락합니다. 반면, 해외 주식은 2019년 23%에서 2024년 32%까지 상승합니다. 국내 주식 비중을 줄이고 해외 주식 비중을 높이고 있는 모습을 살펴볼 수 있습니다. 해외 자산의 비중이 높은 대체 투자도 비중이 증가하고 있습니다. 2019년 11%에서 2024년 16%로 5%가량 상승하였습니다. 국민연금은 수익률을 개선하기 위해 국내 주식의 비중을 감소시키고 해외 투자의 비중을 확대하고 있는 것을 확인할 수 있습니다. 일반 개인들의 해외 주식 투자가 점차 확대되는 것과 같은 유사한 현상이 기금을 운용하는 국민연금에서도 보이고 있습니다.

상위 10개 기업

국민연금의 2022년 말 해외 주식 상위 10개 기업 투자 종목과 투자 비중입니다. 국민연금의 현재 주식투자 정보는 기금운용 특성상 비공개로 하고 매년 3분기 정도에 1년 전 투자 포트폴리오를 공개한다고 합니다. 그래서 지금 보이는 데이터는 현재 투자 비중과 다소 차이가 존재할 것입니다. 국민연금도 인기 많은 미국 ETF들과 크게 다를 점이 없어 보입니다. 1위가 애플, 2위가 마이크로소프트, 3위가 구글, 4위가 아마존입니다. 상위권 그룹만 보면 S&P 500 지수 추종의 ETF와 거의 유사하게 투자를 하고 있습니다. 국민연금의 해외 주식 투자 섹터와 투자 지역입니다. 일반적인 개인 투자자와 조금 다른 점이 있다면 미국 외에도 유럽, 아시아 지역에도 넓게 분산 투자한다는 점인 것 같습니다.

중장기 운용 계획

국민연금의 중장기 운용 계획을 살펴보면 포트폴리오 비중과 관련된 부분은 투자 다변화를 위한 안정적 수익 증대 부분입니다. 이 부분을 자세히 살펴보면 해외와 대체 투자 비중의 확대라는 문구를 확인할 수 있습니다. 지난 몇 년간 국민연금은 해외 투자 비중을 확대해 왔는데, 여기에서 멈추지 않고 미래에도 해외 투자를 확대하여 투자 수익률을 최대한 극대화하려는 계획을 갖고 있습니다. 국민연금의 기금운용본부는 투자를 직업으로 하는 분들이 근무하고 있는 전문 투자 집단입니다. 이러한 국민연금이 투자 수익률 개선을 위해 해외 투자 비중을 확대하고 있고 앞으로도 확대할 계획이라고 합니다. 국민연금 같은 전문가 집단의 전략을 유사하게 가져가는 것도 좋은 방법이 아닐까 생각됩니다.

마무리

과거에도 그랬고 미래에도 특히 국내 시장보다 해외 시장이 시장 전체 수익률이 높을 것으로 예상되므로 개별 주식 투자나 ETF 중 어떤 투자를 하신다고 해도 해외 시장에 투자하는 것이 높은 수익률을 기록할 확률을 높이는 방법이 아닐까 생각됩니다. 여기까지 국민연금의 투자 전략과 포트폴리오를 중심으로 이야기해 보았습니다. 글이 도움이 되시기를 바라면서 준비한 내용을 마치겠습니다. 끝까지 읽어 주셔서 감사합니다.

 

 

신한 SOL 미국테크TOP10 미국테크TOP10인버스(합성) 특징 수수료

 

방산 관련 ETF ITA PPA XAR SHLD 그리고 노스롭그루먼 티커 NOC

 

미국 ETF 시가총액 순위 / 많이 사고 많이 판 ETF / 국내 ETF 시가총액 순위