TIGER 미국S&P500+10%프리미엄초단기옵션 ETF 전략 단점 수수료 등

커버드콜 전략을 활용하면서 월 분배금을 지급하는 ETF가 인기를 끌고 있는데요. 이미 이 카테고리에서 여러 라인업을 갖춘 미래에셋증권이 또 하나의 커버드콜 ETF를 출시했습니다. 이 ETF의 명칭은 꽤 깁니다. TIGER 미국S&P500+10%프리미엄초단기옵션 ETF입니다. 이름에서도 알 수 있듯이 이 ETF는 S&P 500을 기초 자산으로 합니다.

커버드콜 전략은 투자자가 보유한 주식 또는 ETF와 같은 자산에 대해 콜 옵션을 매도하는 방식으로, 이를 통해 프리미엄을 수취하고 추가 수익을 얻는 전략입니다. 이러한 전략은 시장이 횡보하거나 약간의 상승세를 보일 때 특히 유리하며, 수익을 극대화하는 동시에 변동성을 줄이는 데 도움이 됩니다.

TIGER 미국S&P500+10%프리미엄초단기옵션 ETF

그리고 데일리 콜옵션을 매도하는 방식으로 분배금 재원을 마련하고요. 콜옵션 매도를 통해 연간 10%의 분배율을 달성하는 게 목표입니다. 조금 더 깊게 들어가 보겠습니다. TIGER 미국S&P500+10%프리미엄초단기옵션 ETF는 초단기 옵션 전략을 활용해 S&P 500 지수 상승에 약 90%에 참여하는 월배당 ETF입니다. 다음날 만기가 돌아오는 S&P 500 ATM (At-The-Money) 콜옵션을 매일 매도하는 방식을 사용합니다. 연 10% 프리미엄을 목표로 하고 있는데요. 이는 일 0.04%의 프리미엄을 목표로 한다는 의미와도 같습니다. 이 정도 규모의 프리미엄을 얻기 위한 매도 비중은 10% 이하고요. 즉 옵션 매도 비중이 10% 이하이기 때문에 S&P 500 지수 상승의 90%에 참여할 수 있다는 것입니다.

단점

여기서 유의해야 할 점이 있습니다. S&P 500 상승에 90% 참여한다는 것의 의미인데요. 이는 일일 기준 상승의 90%에 참여한다는 뜻입니다. 주간 단위 혹은 월 단위 콜옵션 전략과 매우 다른 결과를 불러올 수 있는 거죠. 하나의 예시로 서로 상이한 결괏값을 설명해 보도록 할게요. 1000이던 어떤 지수가 5일 동안 매일 1% 상승하면 1040.6이 됩니다. 상승분의 90%는 36.54가 되죠. 그런데 매일마다 정산이 되기 때문에 이렇게 계산해서는 안 되는데요. 매일 1%씩 상승을 했으니까 이 상승분의 90%인 0.9%에 참여하게 됩니다. 이렇게 계산하면 이 1000이던 지수는 5일 뒤에 1036.49가 됩니다. 수익은 36.49가 되는 거죠.

초단기 옵션 전략

초단기 옵션 전략은 더 적은 옵션 매도 비중을 유지할 수 있다는 장점이 있지만, 1일 단위로 이뤄지는 정산 탓에 발생하는 마이너스 효과는 단점이 됩니다. 즉 해당 ETF에 대한 투자 기간이 길어질수록 S&P 500 상승에 참여하는 비율은 감소하게 된다는 겁니다. ETF의 총보수는 0.25%입니다. 기초지수는 S&P 500 10% Daily Premium Covered Call Index(TR)이며 위험 등급은 2등급으로 높은 편입니다. 미래에셋 자산 운용은 다양한 종류의 프리미엄 월배당 ETF를 운용하고 있는데요. 분배 목표를 정한 후 해당 목표에 맞추어 콜옵션 매도 조건을 맞춰가는 방식을 보이고 있습니다.

다양한 콜옵션 매도

TIGER 미국나스닥100 커버드콜 ETF는 연 12%의 분배를 목표로 하고 있습니다. 그리고 TIGER 미국배당+7%프리미엄다우존스 ETF와 미국테크TOP10+10%프리미엄 ETF는 연 10%의 분배를 목표로 옵션 매도 비중을 40% 전후로 조정하고 있죠. TIGER 미국30년국채프리미엄액티브 ETF는 월 1% 수준의 분배를 목표로 옵션 매도 비중을 30% 정도로 잡고 있습니다. 마지막으로, TIGER 미국배당+3%프리미엄 ETF는 연 6% 수준의 분배를 타깃으로 두고 옵션 매도 비중을 15% 내외로 가져가고 있고요.

마무리

오늘도 요약으로 마무리해 보겠습니다. 연 10%의 분배율을 목표로 하고 있으며 초단기 옵션 전략을 사용한다. 옵션 매도 비중은 10% 이하로 지수 상승의 90%에 참여할 수 있다. 하지만 1일 기준 상승에 대한 참여이므로 장기 지수 상승의 90%를 따라가지는 못한다. 총보수는 0.25%로 다소 분명 여기에 기타 보수 등을 더해야 한다. 미래에셋 자산운용은 여러 개의 커버드콜 ETF를 라인업으로 두고 있으며 각기 다른 특성을 띠고 있다. 준비한 내용은 여기까지이며 인사드리며 마무리하겠습니다. 끝까지 읽어 주셔서 감사합니다.

 

 

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