HB인베스트먼트 에이치비인베스트먼트 주관사 배정물량 청약일 전망

에이치비인베스트먼트는 중소기업창업투자 전문 기업이자 국내 벤처캐피탈(VC) 1세대로, 2024년 1월 기업공개(IPO) 절차에 들어갑니다. 먼저 동일 계열의 LB인베스트먼트, 캡스톤파트너스와 마찬가지로 안전하고 안정적인 시장 진입을 위해 보수적으로 기업가치를 평가할 것으로 예상됩니다.

HB인베스트먼트

HB인베스트먼트는 1999년 11월 11일에 창립되었고, 계속해서 VC(벤처캐피탈) 사업을 진행하며 중소기업에 투자금융을 제공하고 있습니다. VC는 기술력은 높지만 자본과 경영조건이 취약한 초기 단계의 벤처기업에게 자금과 경영서비스를 제공하고, 이후에는 인수 및 상장을 통해 투자금을 회수하는 금융자본입니다. 이와 함께 금융회사의 역할도 합니다. 특히 대출이 아닌 지분투자 방식으로 벤처기업에 투자하는 대표적인 투자자로서, 벤처기업의 성장과 기술개발을 촉진하여 고도화된 산업구조와 일자리 창출을 통해 국민경제의 활성화에 기여합니다. 하지만 시장은 여전히 VC 종목이 투자자들을 유도할 만큼 매력적인지에 대한 우려를 가지고 있으며, 이는 상장 과정에서 변동 요인이 될 수 있다는 분석이 있습니다. 실제로 캡스톤파트너스가 지난 10월부터 상장 준비를 할 때와 비교하면 동종 VC 업체들은 주가와 순이익이 하락했습니다.

 

HBVC

에이치비인베스트먼트 투자 사례

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에이치비인베스트먼트는 먼저 2024년 1월 8일부터 12일까지 기관투자자를 대상으로 수요예측을 진행해 최종 공모가를 확정합니다. 공모가가 확정되면 일반청약을 받게 되는데요. 미리 어떤 회사이고 청약일정과 청약을 해도 될지 간단히 알아보겠습니다. 국내 1세대 벤처캐피탈 기업으로서 밀리의 서재, 슈어소프트테크, 코어라인소프트, 자비스앤빌런즈 등에 투자했습니다. 자비스앤빌런즈는 세금환급 애플리케이션 3.3으로 알려진 기업입니다. 상장 뒤 사업부별로 미래 성장동력 확보에 박차를 가한다는 전략을 가지고 있습니다. 대표적으로 바이오 에너지, 배터리 리사이클링 부문입니다.

 

축적된 경험과 노하우를 기반으로 하여 투자 기업의 가치를 높이고, 펀드 출자자들에게 최대한의 이익을 창출하며, 세계 경쟁력을 갖춘 벤처 캐피탈로 성장하기 위한 목표를 가지고 있습니다. 상장 이후에 다양한 투자 조합의 청산을 예상하고 있으며, 이를 통해 기존에 투자한 우수한 포트폴리오들의 회수를 통해 실적 성장을 이루어낼 전망입니다.

청약일, 상장일, 배정물량

HB인베스트먼트 청약 일정
수요예측일	2024년 1월 8일~1월 12일	배정일/납입일/환불일	2024년 1월 19일
희망공모가액	2400원~2800원	상장일	1월 말
공모가 확정일	2024년 1월 15일	주관사	NH투자증권
공모청약일	2024년 1월 16일~1월 17일	청약 최고한도	55500~66600주

청약을 진행할 증권사로는 NH투자증권이 대표주관사로 진행합니다. 666만 7000주의 주식이 이번 상장에서 공모되며, 주당 공모 희망가 범위는 2400원에서 2800원입니다. 총 예상 공모금액은 하단을 기준으로 160억 이상입니다. 기관투자자 대상으로 1월 8일부터 12일까지 수요예측을 진행해 최종 공모가를 결정하고, 1월 16~17일에는 일반청약을 실시합니다. 그 이후 1월 중에 코스닥 시장에 상장할 예정이며, 일반청약자들에게 166만 6750에서 200만 주가 배정될 예정입니다. 이번 공모에서 신주모집은 100%이고 구주 매출은 0%입니다. 청약 최고한도는 55500~66600주가 되겠습니다.

HB인베스트먼트 투자금 회수

HB인베스트먼트의 지난해 매출은 159억 원이며 당기순이익 74억 원을 기록했습니다. 현재 자본금은 100억 원 정도이며 시장 일부 관계자들은 주식 시장에 진입한 이후에 주가가 상승할 것으로 기대되는 기업으로 평가하고 있습니다. 지난해 어려운 주식 시장에서 18개 기업으로부터 376억 원의 투자금을 회수한 것은 주목할 부분입니다. 특히, 이피캠텍, 바이오플러스, 애니플러스, HPSP 등 주요 기업들에 투자금을 성공적으로 회수한 것으로 알려져 있습니다. HB인베스트먼트는 지분 매각을 통해 투자금 대비 4~5배의 수익을 올린 것으로 추정됩니다. 업계 상위 10개 사의 평균 AUM보다 작은 규모를 가지고 있지만, 우수한 스타트업을 발굴하는 뛰어난 능력을 갖춘 VC로 인정받고 있습니다.

기업가치 평가액

2023년 3월 NH스팩23호와의 상장을 위해 스펙 합병을 시도했습니다. 그 당시 기업가치 평가액은 766억 원으로 추산되었으며, 이는 LB인베스트먼트와 비교기업 주가순자산비율(PBR)을 활용하여 산출된 가격입니다. 이 평가액은 매우 보수적으로 산출되었다고 평가받았습니다. 이유는 HB인베스트먼트가 2021년 실적까지만 공시하였기 때문이었습니다. 따라서 2022년 자본총계가 집계되고, 이를 기준으로 기업가치 평가액을 다시 산출하면 상장 시가총액과의 격차가 더 커질 수 있습니다. 그래서 향후 상장 과정에서는 저렴한 가격의 매력이 더욱 부각될 것으로 전망됩니다.

에이치비인베스트먼트 IPO 기대감

HB인베스트먼트 운용 자산 추이

업계 내에서는 투자자들이 VC에 대한 평가를 다시 조정하고 있다는 분석이 나왔습니다. 이에 따라 투자심리의 변화가 명확히 나타나고 있습니다. 예를 들어, 지난 2021년 IPO를 진행한 다올인베스트먼트(구 KTB네트워크)의 경우 수요예측 경쟁률이 50대 1에 불과했으며, 상장 첫날 주가는 공모가보다 낮게 형성되었습니다. 마찬가지로 2022년 IPO를 진행한 스톤브리지벤처스도 투자자들의 관심을 받지 못하고 수요예측 경쟁률은 20대 1에 불과했으며 상장 후 주가는 공모가를 크게 밑돌며 하락했습니다. 하지만 LB인베스트먼트와 캡스톤파트너스가 IPO 흥행을 이어가면서 이에 따라 자연스럽게 투자자들은 다음 VC 상장사로 관심을 늘리고 있습니다.

 

 

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